▌第四次工業(yè)革命已經(jīng)開始，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代已經(jīng)到來
 
德國“工業(yè)4.0”、美國“第三次工業(yè)革命”、中國“制造業(yè)2025”，世界各國紛紛提出新一代制造理念。在數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化的全球大環(huán)境下，拉動傳統(tǒng)制造往智能制造方向升級，從而滿足未來市場更快速、更個性化的需求響應(yīng)，并實現(xiàn)更低的制造成本（見圖一）。同時，智能制造對于采購和供應(yīng)鏈管理帶來深遠的挑戰(zhàn)和影響。它將原本按照計劃管理的工廠生產(chǎn)，切割為更小的單元，既可以動態(tài)規(guī)劃從而平滑生產(chǎn)波動，也能更快地跟隨市場的反應(yīng)進行產(chǎn)能的調(diào)整，同時也能實現(xiàn)最低的原材料和成品庫存，大幅提高生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。因此，供應(yīng)鏈金融就需要高度靈活、更加智慧。同時，未來的供應(yīng)鏈與營銷鏈將完成全程的信息共享，這也意味著供應(yīng)鏈金融和消費金融之間的界限將被打破。 ▌供應(yīng)鏈金融正迅速從2.0向3.0邁進，未來將隨著工業(yè)一起升級到4.0
 
供應(yīng)鏈1.0時代是傳統(tǒng)的中心化模式，銀行以核心企業(yè)的信用作為支持，為核心企業(yè)的上下游企業(yè)提供融資服務(wù)，在技術(shù)層面以不動產(chǎn)抵押、信用評級為基礎(chǔ)。伴隨著信息化技術(shù)的突飛猛進，供應(yīng)鏈金融逐步邁入2.0線上化時代，通過電子化等技術(shù)手段對接供應(yīng)鏈的上下游及各參與者的ERP端口，銀行與供應(yīng)鏈參與者共同合作提供融資服務(wù)，主要的技術(shù)突破在于互聯(lián)網(wǎng)以及動產(chǎn)質(zhì)押。供應(yīng)鏈金融3.0時代則是以平臺化為顯著特征，銀行、供應(yīng)鏈參與者以及平臺的構(gòu)建者以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)深度介入：比如打造云平臺，通過資金流、信息流、物流三維數(shù)據(jù)風(fēng)控建模來構(gòu)建綜合化的大服務(wù)平臺。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮為供應(yīng)鏈金融開創(chuàng)新模式提供了更為廣闊的空間，供應(yīng)鏈金融開始走向智慧化4.0時代，業(yè)務(wù)模式趨向去中心、實時、定制、小額，產(chǎn)品則以數(shù)據(jù)質(zhì)押為主，借助于物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，實現(xiàn)了供應(yīng)鏈和營銷鏈全程信息集成和共享，同時提升服務(wù)能力和效率（見圖二）。
 
 
▌老玩家新思路
 
近年來繼第三方支付、消費金融之后，供應(yīng)鏈金融吸引了各路資本的競逐。不僅傳統(tǒng)銀行和產(chǎn)業(yè)巨頭視其為“必爭之地”，螞蟻金服、國美金融、京東金融等互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭也將之?dāng)[在重中之重的位置，最近P2P等網(wǎng)貸公司也紛紛加入?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的生態(tài)圈正在慢慢形成（見圖三）。
 
 
“生態(tài)圈”成為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的關(guān)鍵詞，并涌現(xiàn)出三種主要模式：
 
1.銀行主導(dǎo)升級平臺模式
 
該模式是以平安、中信、民生為代表的股份制銀行引領(lǐng)的傳統(tǒng)銀行主導(dǎo)。平安銀行最早以N+1+N為發(fā)展模式，以中小企業(yè)為敲門磚，逐步滲透至核心企業(yè)，再從核心企業(yè)為軸向上下游拓展，大力發(fā)展線上供應(yīng)鏈金融，目前主要以橙e網(wǎng)作為主推平臺。
 
在國外比較典型的供應(yīng)鏈金融平臺模式有蘇格蘭皇家銀行的MaxTrad平臺。該平臺買賣雙方提供了高度自動化和電子化的互動體驗，成為供應(yīng)鏈金融互聯(lián)網(wǎng)平臺的領(lǐng)先者。通過提供24小時的在線服務(wù)，為買賣雙方自動處理貿(mào)易交易及管理應(yīng)收、預(yù)付賬款，提供了良好的解決方案；該平臺支持客戶管理在多家銀行的供應(yīng)鏈融資服務(wù)，更加方便客戶的整合統(tǒng)一管理。提供線上平臺教學(xué)是MaxTrad的另一亮點，而平臺附帶的商業(yè)信息分析工具及平臺與各國本地銀行的連接，也為使用者提供了良好的用戶體驗。
 
2.電商主導(dǎo)平臺模式
 
互聯(lián)網(wǎng)公司依托電商平臺的龐大供應(yīng)商資源和大數(shù)據(jù)優(yōu)勢開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。根據(jù)上下游的交易、物流、現(xiàn)金流等相關(guān)數(shù)據(jù)作出信用評級，通過系統(tǒng)算法給出融資額度。比如，阿里巴巴電商平臺解決了賣家以往的融資痛點，買家付款到確認(rèn)收貨需要10-12天周期，期間買家付款資金凍結(jié)在支付寶，賣家可能缺乏足夠的流動資金進行備貨、生產(chǎn)，甚至錯過商機。阿里巴巴電商平臺解決方案率先在業(yè)內(nèi)實現(xiàn)“融資在線秒殺”、“期限按日設(shè)定”等開創(chuàng)性意義的創(chuàng)新功能，給供應(yīng)鏈金融服務(wù)帶來了全新的體驗（見圖四）。
 
 
 
3.產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)模式
 
擁有完整供應(yīng)鏈資源的公司自建供應(yīng)鏈金融平臺，依托線上平臺進行供應(yīng)鏈金融，通過綜合運用各種金融工具，滿足客戶的多種金融需求。一些大型產(chǎn)業(yè)集團通過自身的銀行平臺，借助集團多行業(yè)布局的優(yōu)勢開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。比如海爾集團的海融易互聯(lián)網(wǎng)平臺，經(jīng)銷商可以通過海融易申請貸款，從提交申請到審核放款兩個工作日全部流程走完。在海爾供應(yīng)鏈金融模式中，海爾可以為上下游提供信用擔(dān)保，海融易平臺由此獲得優(yōu)質(zhì)安全的資產(chǎn)，海爾將自己的信用注入到整個產(chǎn)業(yè)鏈條里，并且對資金流、信息流、物流進行有效控制。海爾采取全風(fēng)險控制體系，運用海爾產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，進貨、傳統(tǒng)的金融數(shù)據(jù)、征信數(shù)據(jù)并建立了風(fēng)控策略，將單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險，并將風(fēng)險控制在最低。海融易目前已將該系統(tǒng)復(fù)制到海爾體系外的多個產(chǎn)業(yè)，在化工、醫(yī)藥器械、農(nóng)業(yè)、房產(chǎn)、金融等產(chǎn)業(yè)鏈快速復(fù)制擴展。
 
▌金融科技在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新中的應(yīng)用
 
金融科技在供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用從上世紀(jì)90年代末至2000年左右興起，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)、云、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的基礎(chǔ)上。誕生了Demica、PrimeRevenue等融資專家，Tradeshift、Tradecard等票據(jù)中介，以及Ariba、Basware等一站式云平臺。我們認(rèn)為，下一波推動供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新將基于以下技術(shù)熱點展開：
 
物聯(lián)網(wǎng)可以提高供應(yīng)鏈金融各方交易的透明度。物聯(lián)網(wǎng)與供應(yīng)鏈金融的結(jié)合主要是通過傳感技術(shù)、導(dǎo)航技術(shù)、定位技術(shù)等方式，在倉儲和貨運環(huán)節(jié)來控制交易過程，提高終端交易的真實性。物聯(lián)網(wǎng)平臺與資金端結(jié)合以后，通過物聯(lián)網(wǎng)平臺可以提供產(chǎn)業(yè)上下游之間的物流、信息流、資金流的真實交易數(shù)據(jù)，并確保了資金的回籠，形成了封閉的運行。通過物聯(lián)網(wǎng)平臺，打通資金融通、資源需求，打造一個交易數(shù)據(jù)的平臺、物流服務(wù)的平臺、庫存服務(wù)的平臺，實現(xiàn)現(xiàn)代物流與現(xiàn)在信息系統(tǒng)的高度融合，形成了整個產(chǎn)業(yè)鏈的真實交易數(shù)據(jù)和信息共享 。例如，美國的一家創(chuàng)業(yè)公司Skuchain創(chuàng)新地采用源代碼標(biāo)識來跟蹤貨物的運輸，使用該代碼，企業(yè)可以獲得貨物流轉(zhuǎn)的全程可見性，實現(xiàn)最佳配置和規(guī)劃。
 
人工智能和大數(shù)據(jù)可以鞏固核心企業(yè)與上下游企業(yè)的關(guān)系，并提供一個開放式的供應(yīng)鏈金融平臺。供應(yīng)鏈金融的實質(zhì)是從產(chǎn)業(yè)鏈條中發(fā)現(xiàn)信用，圍繞具有高等級的信用優(yōu)勢的核心企業(yè)展開。通過核心企業(yè)注入其供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，實現(xiàn)商流、資金流、信息流及物流的信息數(shù)據(jù)整合，對上下游企業(yè)進行全方位分析并真實反映企業(yè)的運營及信用情況，打造專有的大數(shù)據(jù)風(fēng)險控制模型，基于大數(shù)據(jù)的分析審核核心企業(yè)的資質(zhì)和評估還款能力，從而提高放款融資的速度并達到供應(yīng)鏈體系內(nèi)的風(fēng)險平衡。比如以汽車后服務(wù)的零部件電商垂直平臺為核心，根據(jù)大數(shù)據(jù)的沉淀，為線上的上下游廠商和經(jīng)銷商提供授信和貸款。 未來更可利用人工智能、機器學(xué)習(xí)、深層分析，并加載傳感器等物聯(lián)網(wǎng)進一步豐富動態(tài)數(shù)據(jù)湖，定期自動更新客戶畫像，主動給優(yōu)質(zhì)客戶提升授信額度。
 
▌結(jié)束語
 
我們認(rèn)為，面對新格局，傳統(tǒng)參與者需要把握以下成功要素：
 
產(chǎn)業(yè)融合：與產(chǎn)業(yè)深度融合，把握供應(yīng)鏈發(fā)展在不同行業(yè)中的差異和趨勢，切入供應(yīng)鏈管理甚至營銷鏈全流程，制訂行業(yè)差異化業(yè)務(wù)模式。通過人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)實時把握供應(yīng)鏈管理趨勢，以及上下游產(chǎn)業(yè)關(guān)系。
 
思路轉(zhuǎn)變：從服務(wù)“1”即核心企業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)“N”即上下游的中小企業(yè)；從單純的信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向全方位的金融服務(wù)甚至非金融服務(wù)。利用人工智能、大數(shù)據(jù)分析、RPA等技術(shù)提升客戶體驗以及運營效率。
 
加強風(fēng)控：通過人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)結(jié)合線下數(shù)據(jù)打造大數(shù)據(jù)風(fēng)險控制模型，設(shè)立預(yù)測性指標(biāo)以及分級預(yù)警，真正做到量化授信，實現(xiàn)實時監(jiān)控，更早、更及時性地解決相關(guān)問題。
 
合作共贏：在供應(yīng)鏈金融轉(zhuǎn)型浪潮的推動下，傳統(tǒng)參與者需要明確自身的競爭優(yōu)勢，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域展開充分的協(xié)同共贏。構(gòu)建生態(tài)圈共同開發(fā)滿足更多業(yè)務(wù)場景的供應(yīng)鏈平臺。